安信国际发布研报称，受益于现存两款营业化居品博优诺和博优倍的抓续放量，以及博洛加、BA9101 和 BA5101 三款居品的邻近上市，安信国际以为博安生物(06955)改日将保抓高速增长，展望2021-2023年公司收入诀别达到6.7亿、9.1亿和13.6亿，同比增长29.8%，36.6%和 48.9%，归母净利润诀别达到-2.3亿，-2.1亿和-2亿。跟着公司居品在国内连接获批上市以及对国外市集的拓展，公司权谋功绩有望得到较大的改善，提议关心。

安信国际主要不雅点如下：

　　博安生物为国内稀缺的集研发、出产、销售于一体的 Biotech 公司。研发方面 公司已建树三大自主更正技巧平台：全东说念主抗体转基因小鼠及噬菌体展示技巧平台、双特异 T-cell Engager 技巧平台和 ADC 技巧平台;出产方面公司领有齐备的抗体发现、细胞株斥地、上游及下流工艺斥地、分析及生物分析才略斥地、技巧升沉及中试与营业化范畴出产的全整合型产业链;销售方面公司已建树起平素的营业化汇集并具备老到的营业化才气，分销汇集阴事宇宙千余家病院，并与阿斯利康中国、廉正青岛、欧康维视等驰名企业造成精良的营业配合。

　　生物访佛药板块两款居品营业化，多款居品邻近上市。上市居品：首款居品博优诺 (BA1101)于2021年4月获批，是国内第三家获批上市的贝伐珠单抗生物访佛药，2022年首个齐备营业化年度兑现销售收入约5.15亿元；第二款居品博优倍(BA6101)于2022年11月获批，为公共首个获批上市的地舒单抗生物访佛药(低剂量)，当今已在宇宙30个省、市或自治区挂网。临床阶段居品：肿瘤领域的BA1102(高剂量地舒单抗打针液，安加维生物访佛药)已提交BLA肯求，BA1104(欧狄沃生物访佛药)当今处于临床1期，行将参加临床3期；眼科领域的BA9101(阿柏西普眼内打针液，艾力雅生物访佛药)和代谢领域的BA5101(度拉糖肽打针液，度易达生物访佛药)均在中国处于3期临床阶段；此外，BA6101与BA1102亦在国外开展欧、好意思、日国际多中心3期临床检修。

　　更正药板块领有7款候选抗体药物。BA2101(长效IL4R单抗)在国内还是参加1期临床，预期将在2023年底完成1期SAD临床检修；BA1106(非IL-2阻断型抗CD25单抗)在国内还是参加1期临床，预期将在2024年完成1期SAD临床检修；BA1105(ADCC增强型Claudin 18.2单抗)在国内还是参加1期临床，预期将在2023年底完成1期SAD临床检修；BA1301(Claudin 18.2 ADC)已赢得IND批件，预期将在2023年2季度运行1期临床检修；BA1202(CEA/CD3双抗)预期在2023年上半年赢得IND批准。

　　风险辅导：居品集采降价风险，居品研发失败风险，居品营业化不足预期风险，国外市集拓展不足预期风险。